CPIは依然高いですが、
ピークを形成するような動きを見せてきました。
しかし、10年国債金利は直近で上昇し、
株価はまだ下に行く可能性があります。
今年1月の時点ではバブルの指標がとても高かったですが、
現在はどの程度まで下がったのでしょうか。
現在の水準を確認していこうと思います
バフェット指数
参照：Buffett Indicator: Where Are We with Market Valuations?
100％を超えると割高という指標です.
2013年頃より100％は超えており,
前回より50％減少し、現在は144％です.
2000年ドットコムバブルの140％
2008年リーマンショック前の100％
と比較してもいまだ高い状態です.
Fedの資産と合わせた場合と比べると、
ドットコムバブル時と同じような動きに見えます。
ＣＡＰＥレシオ
25を超えると割高とされている指標で.
ブラックマンデーの時は条件を満たしていませんが,
それ以外では暴落前に25を超えています.
ドットコムバブル時に記録した44が今の所一番高い値となっています。
前回36と高値でしたが、27まで下落してきました。
しかし、歴史的にみるといまだ高い水準であることが分かります。
米国債長短金利差
参照：FRED
依然バフェット太郎さんは、
長短金利差が3％を超えるとバブル崩壊の予兆との考え方を示していました。
しかしこの図を客観的にみる限り、
①3か月国債金利が10年国債金利を上回った後は必ず景気後退が来る。
②過去の暴落時は急激な金利差縮小を示す
ということが言えると思います。
それでは、長短金利差とS＆P500との関係はどのように推移しているのでしょうか？
米国長短金利差とS＆P500
（青：長短金利差 オレンジ：S＆P500）
やはり金利差3％はバブル崩壊の指標とはなっていないようです。
むしろ、長短金利差がマイナスになった後はタイムラグがありますが、
ドットコムバブル・リーマンショック・コロナショック
の時には大きく株価が下落しました。
・バフェット指数・CAPEレシオは共にピークを付けたが、依然高い水準にある。
・米国債10年金利ー3か月金利がマイナスになった後に株価の大きな下落がある。
・長短金利差が急激に縮小しており注意が必要。
・CPIはピークを付けたような動きをしていますが、直近で米国債長期金利が上昇しており、まだまだ株価下落リスクは高いと考えています。
・バブルの指標はピークを示していますが、依然高い水準にあることから、まだまだ気が抜けない状況であることが分かりました。
・直近の米3か月国債金利が急騰しているので、10年国債金利との差がマイナスになるかどうかの注意が必要です。
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